獐子岛的扇贝成精了！时隔三年，又跑了！

2014年牛市到来的前夜，獐子岛的扇贝一夜之间消失在茫茫大海。由于“扇贝全部游走了”，公司当年净利润亏损超过11亿。

这大概是大A股能排到前三的最奇葩故事，由于太经典，“獐子岛’绝收’事件”还有专门的百度百科词条。只是万万没想到的是，大家都以为“扇贝跑了”已经成为调笑A股的一个老梗时，《扇贝去哪儿》第二季的魔幻现实竟然上演了！  

      

2018年1月30日晚间，獐子岛发布公告，公司发现部分海域的底播虾夷扇贝存货异常，公司预计2017年净利润亏损5.3亿元-7.2亿元。

又是因为“扇贝跑路”！又给公司带来巨大损失！有股民忍不住大骂：”脸都不要了吗？故技重施，如出一辙，谁给你的底气？”

其实对海产品公司来说，如果真的遇上一点不可抗因素可能也没办法。但獐子岛“前科”在先，这种说法实在让人无法信服。2014年8亿扇贝颗粒无收死不见尸，公司仅仅一句的天灾又被2000人实名举报系“弥天大谎”，后又被查出大股东提前违规减持（一直未公告）。这一次同样是之前预报盈利，同样又有大股东神准建仓规避利空，难怪被人怀疑是管理层蓄谋已久、精心设计的骗局。

2014年那次“扇贝游走后”碰上了大牛市，一大堆资金涌入，这次“比蛙儿子还任性的扇贝”又跑了，公司的巨亏让上市12年来的净利润成为亏损，等待獐子岛的是什么？

   

1

 扇贝到底被谁吃了？ 

                                                   

   

三年前，2014年10月30日晚间，獐子岛发布公告称，因北黄海遭到几十年一遇异常的冷水团，公司在2011年和部分2012年播撒的100多万亩即将进入收获期的虾夷扇贝绝收。

    

受此影响，獐子岛2014年前三季业绩“大变脸”，由预报盈利变为亏损约8亿元。公司全年净利润亏损 11.亿。

8亿扇贝是个什么概念？昌黎曾爆出45万亩扇贝产量可达20万吨的新闻，獐子岛坐拥坐拥国内最适宜扇贝、牡蛎、海参生长的海域，而且是国内最大的扇贝全产业链公司，即便按照昌黎的亩产比例算，也有将近50万吨！50万吨扇贝，就这样在大海消失的无影无踪、尸骨无存！重要员工还失联了！

    

蹊跷的是，獐子岛同一片海域的海产品养殖业上市公司壹桥苗业，就并未经历“冷水团”的困扰。难不成这冷水团还自主选择对象？

  

更奇怪的是此前8月27日披露的半年报还是盈利利好，称该公司预计2014年的前三季度可实现4412.86~7564.91万元的营收。

 

质疑铺天盖地，但后来的调查却不了了之，海里的事哪是那么容易弄清楚的，有的是手段。直到2016年1月，2000多獐子岛岛民实名举报獐子岛，称2014年的“冷水团造成收获期的虾夷扇贝绝收事件”是弥天大谎，真正的原因是提前采捕和播苗造假。

   

2018年1月20日，獐子岛公告，称獐子岛在2014年三季报发生重大亏损的情况在公开披露前属于《证券法》规定的内幕信息，而控股股东长海县獐子岛投资发展中心因在敏感期内有减持股票的行为，避损金额1131.6万元，收到大连市人民起诉书。

前一次冷水团的事情还没理清楚，这一次居然又故技重演。2017年2017年9月2日，獐子岛披露了大股东和岛一号基金减持计划。

这次减持计划的披露时点十分巧妙：当时獐子岛刚披露2017年半年报不久，上半年公司营收15.05亿元，同比增长12.6%，净利润3077.47万元，同比增长360.16%，可谓十分靓丽。在这些“利好”的掩护下，和岛一号基金分四笔卖出獐子岛股票199.85万股，套现逾1500万元。

     

值得一提的是，2016年8月，獐子岛董监高及部分核心骨干员工合计不超过150人出资不超过7500万元参与认购和岛一号基金。

      

同样先宣布利好，然后大股东减持，再让“扇贝”背个黑锅，收割一堆韭菜，扇贝到底是跑了还是让你们吃了？最可恶的是你骗韭菜一次可以，竟然一样的套路又骗一次，你当赵本山上春晚“卖拐”呢？这样谎话连篇的上市公司，不知道还有什么理由在A股继续混下去？

                                     

2

 东北经济还有救吗？ 

   

或许还可以从另一个角度解释獐子岛的行为。獐子岛2006年登陆A股 ，因产业模式独特，曾被视为国内水产养殖业的名片，2008年其股价一度超过百元。但让獐子岛在一毛不拔的A股声名大震的是上市之初就高比例的现金分红。

公司在2006年9月末上市，次年分红7900万元，占2006年净利润的47% 属于回馈股东的好公司，2008年之后几乎每年都保持着60%以上的高比例现金分红。

    

但问题在于一般持续高比例现金分红的企业，成长性往往较弱：留存收益少，企业规模增长也就少了。但作为大比例分红的模范，獐子岛的总资产却一直保持着高歌猛进的势头。而整个企业规模的扩张均来自债务增长！

     

这根本不是一个正常发展企业走的路子。毕竟，在A股离谱的估值体系下，可怜的股息率完全不足以覆盖企业高昂的借款成本。对于股东而言，怎么算都是不划算的。另外一种可能性，是企业没有太多成长空间，于是股东把大部分盈利作为股利发放，亦不进行大规模的资产扩张。但两种描述都不符合獐子岛。

     

獐子岛要的是什么？知乎作者尹小二在“獐子岛启示录”里分析，对于控股股东而言，2006年上市以来，獐子岛杠杆率不断攀升，累计派息11.5亿，其中有大约70%流向原始股东。扣除20%红利税，完全不考虑资本利得，原始股东大约累计获得6.44亿元现金回报，而根据2006年上市前的最后一次财务报表，公司所有者权益为3亿元。即使2014年11月14日公司股票退市，通过过去公司自身产生的现金和债务融资获得现金，原始股东在8年中的税后现金红利回报率已经接近10%！并购基金的退出也不过如此，这样看来“獐子岛事件”倒更像一个杠杆并购基金的分红退出策略。细思极恐！

     

由于2014、2015年以及2017年巨亏，獐子岛2016—2017年净利润合计将称为亏损，4.2万股民一夜回到解放前。

更坏的影响是，入乡随俗的扇贝再次坐实了“投资不过山海关，买股不买东三省。”

獐子岛位于辽宁大连，2018年1月初的时候，亚布力阳光度假村的董事长毛振华一条血泪控诉地方政府侵权的视频，让东北的政商环境和人文环境引发热议。荒谬的扇贝事件恐怕让风口浪尖的东北更加飘摇。

      

内部严重、上市公司频发造假，东北的经济怎么办？

本文系网易新闻.网易号“各有态度”特色内容。

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